第４回ワークショップ「発行コインのオークション　――国債オークションを参考に」

オークションラボでは、ビジネスパーソン向けに定例ワークショップを開催しています。これまで３回開催して、盛況が続いております。第４回目を３月６日（木）の19時から開催します。スピーカーは坂井豊貴・慶大教授です。会場は、有楽町・日比谷駅からすぐの「Place 171」。（株）Dolphins と（株）デューデリ＆ディールのサロンスペースです。

近年、オークションまわりの研究と、実務のコラボレーションは、世界的に盛んになってきています。しかし日本でその動きはほとんどありません。初めての方、前提知識がない方も大歓迎です。どうそ気軽にお越しください。今回は暗号通貨やトークンを発行するときに、どの販売方式なら高くなりやすいのか、「国債オークション」を参考に考えてみたいと思っています。Cryptoeconomicsな話です。

なお本ワークショップは純粋に交流を目的としており、何かの販売（やそれに類すること）は行われません。平和なところです。

Auction Lab第４回ワークショップ ご案内

「発行コインのオークション　――国債オークションを参考に」　坂井豊貴

かりに自分が暗号通貨やトークンを発行するとして、どのオークション方式で売れば最も高く売れるか？　この問いを考えるうえで、私は「国債オークション」が最も参考になると考えています。どうして発行する予定もないのに私はそんなことを考えるのか。それはたんに面白そうだからです。

日本は赤字財政で、歳出の不足を国債の発行で賄っている、というのはよく知られています。しかし国債が、誰にどうやって売られているかは、金融関係者以外にはあまり知られていません。結論からいうと、大手金融機関向けに、（主に）財務省理財局によるオークションで売られています。

１兆円ぶんの国債を「１億円単位」で売ると、１万個の同じモノを売ることになります（１兆＝１億×１万）。これはオークション理論では、複数同質財（multiple homogeneous goods）のケースにあたります。このケースでは、多種多様なオークション方式が考えられ、どれを用いるかでかなり結果が変わります。要するに、付く値段が変わるわけです。

暗号通貨やトークンの販売も、複数同質財のケースにあたります。国債オークションは研究の蓄積がある分野で、そこでの知見が有効なはずです。複数同質財は理論研究の当てはまりがイマイチなので、実験・実証研究を参照しながら、優れた方式を探索するのが重要です。

このワークショップで多様な方々と交流したく思っています。参加は事前登録制です。メールでauction-lab@dd-d.jp（担当：藤）まで、①お名前 ②ご所属 ③ご職業④連絡先　を記載のうえ、ご連絡ください。

参考：　池邉暢平・坂井豊貴「国債オークション」、坂井豊貴（編）『メカニズムデザインと意思決定のフロンティア』（慶應義塾大学出版会）に所収。